El Gobierno cerró en octubre la segunda licitación del fondeo del FGS de ANSES para créditos hipotecarios UVA, y el resultado dejó una señal clara: los bancos eligieron casi en bloque la plata a cinco años, no a uno. Además, en el camino cambió un requisito que amplía quién puede acceder al beneficio. Te contamos los números y qué significa para el negocio inmobiliario.
Cómo cerró la segunda licitación
El 6 de octubre el BCRA licitó depósitos a plazo fijo UVA del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES, pensados para que los bancos los conviertan en créditos hipotecarios. La demanda bancaria superó lo ofrecido: se recibieron ofertas por $246.000 millones y se adjudicaron $200.000 millones, el mismo monto que en la primera licitación de septiembre.
La novedad está en cómo se repartió. Del total adjudicado, $196.747.967.480 -el 98%- se colocó en el tramo a cinco años, con un spread promedio ponderado de UVA + 4,79%. Apenas $3.252.032.520 -el 2% restante- fue al tramo a un año, a UVA + 2,71%.
Por qué importa que casi todo vaya a 5 años
Que los bancos concentren su demanda en el plazo largo no es un detalle técnico: significa que están dispuestos a comprometer fondeo a cinco años para un negocio -la hipoteca- que típicamente dura 15, 20 o 30 años. Fondearse corto para prestar largo es la fórmula clásica de un descalce de plazos; elegir el tramo largo del FGS reduce ese riesgo. En la primera licitación de septiembre, el tramo a cinco años también fue el más demandado, pero con una tasa algo más alta (UVA + 4,94%) y sin la concentración casi total que mostró octubre.
Cambió un requisito: ya no es sólo para la primera casa
Desde esta segunda licitación, el financiamiento dejó de estar limitado exclusivamente a quienes compran su primera vivienda. Ahora también pueden acceder personas que ya son titulares de un inmueble pero no disponen de su uso -el caso típico de alguien que heredó un porcentaje de una propiedad, o que por una separación no puede habitar la que tiene a su nombre-. Es un cambio que amplía la base de potenciales tomadores, justo cuando el programa busca escalar.
Menos margen para quedarse con la plata sin prestarla
El BCRA también endureció el control sobre el uso de los fondos: el plazo para que cada banco los transforme en créditos bajó de 120 a 90 días corridos. Si una entidad no los aplica a tiempo, el FGS puede exigir la cancelación anticipada de lo que quedó sin usar. La lógica es simple: la plata está para prestarse, no para parquearse en el balance del banco.
Las condiciones no cambiaron
Lo que sí se mantuvo igual es el techo que deben respetar los créditos fondeados con esta línea: una tasa que no puede superar UVA + 7,5% anual, un plazo mínimo de 15 años, un tope de 150.000 UVA por operación, y ningún banco puede quedarse con más del 20% del monto de cada licitación. Con esta segunda ronda, el programa -que apunta a movilizar hasta $2 billones del FGS en licitaciones sucesivas- ya canalizó $400.000 millones.
La mirada de los economistas: impacto todavía acotado
No todos leen esto como un cambio de escala. Un economista de la consultora Empiria consultado por Bloomberg Línea calificó el efecto de la primera subasta como acotado, y señaló que el crecimiento del stock de crédito hipotecario ya venía en curso antes de que arrancara el programa del FGS. Es una forma de decir que el fondeo oficial acompaña una tendencia que ya estaba instalada, más que de generarla desde cero.
Qué significa esto para una inmobiliaria
Para el día a día de una inmobiliaria, estas licitaciones no se traducen en operaciones de un día para el otro: hay un recorrido desde que el banco recibe el fondeo hasta que un cliente efectivamente firma un crédito. Pero sí son una señal útil para conversar con compradores que dudan entre esperar o avanzar: hay más plata fondeada a largo plazo dando vueltas en el sistema, un requisito que se amplió, y bancos exigidos a prestarla rápido antes de perderla. Vale la pena que tu equipo tenga actualizado qué bancos están prestando con fondeo FGS y bajo qué condiciones, porque es exactamente el tipo de dato que acelera la decisión de un comprador indeciso.
Fuentes: Bloomberg Línea — Cómo cerró la segunda licitación del FGS de ANSES para impulsar créditos hipotecarios UVA, Ecosistema Startup — BCRA adjudica ARS$200.000M del FGS en 2da subasta para UVA, Cronista — Créditos hipotecarios UVA: cambian un requisito y ahora más personas podrán acceder al beneficio, iProfesional — Créditos hipotecarios: ANSES licitó los primeros $200.000 millones. Las tasas y condiciones pueden cambiar en próximas licitaciones; consultá siempre la vigencia directamente con cada banco.
